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Come fare una asset allocation? - BlogFinanza.com

Come fare una asset allocation?

Se devi fare una asset allocation e, dunque, comprendere come strutturare il tuo portafoglio suddividendo l’investimento complessivo in più parti, la prima variabile che devi considerare è il tuo orizzonte temporale, o il numero di anni che hai per raggiungere il tuo obiettivo di investimento. Evidentemente, più anni hai davanti a te, più rischio puoi permetterti di prendere nel tuo portafoglio e più alti dovrebbero essere i tuoi rendimenti attesi.

Ecco un’altra regola empirica poco utile che sentirai spesso: l’allocazione delle obbligazioni nel tuo portafoglio dovrebbe essere approssimativamente uguale alla vostra età. Cioè, se hai 40 anni, dovresti avere il 40% di obbligazioni e il 60% di azioni. Questo in realtà non è un cattivo punto di partenza, ma è l’idea importante che i tuoi investimenti dovrebbero diventare più conservativi man mano che invecchi. In realtà, però, è più complicato di così.

Più importante della tua età è infatti il tuo obiettivo specifico, a cui dovresti dedicare ampio spazio e concentrazione. Se hai 40 anni e prevedi di andare in pensione a 65 anni, allora di solito sarai ricompensato per aver sopportato la volatilità delle azioni. Inevitabilmente, subirai gli effetti del crollo del mercato prima di smettere di lavorare, e alcuni dei crolli saranno profondamente dolorosi, ma avrai comunque tutto il tempo per recuperare queste perdite. Se sei relativamente giovane e non avrai bisogno di attingere al tuo portafoglio per un paio di decenni, considera un portafoglio che sia più ponderato verso le azioni.

Tuttavia, se stai investendo per un obiettivo a breve termine, non hai il lusso di aspettare che le azioni malconce si riprendano, e quindi devi considerare investimenti più sicuri che possono avere rendimenti inferiori. Questo è vero a prescindere dall’età. In generale, tutto il denaro di cui hai bisogno in meno di cinque anni non dovrebbe essere in azioni. Anche i portafogli bilanciati del 50% di azioni e del 50% di obbligazioni hanno perso denaro in questo lasso di tempo. Se stai risparmiando per un acconto o un altro acquisto importante a breve termine, la tua priorità assoluta deve essere quella di proteggere il tuo capitale.

Oltre alla tua età e al tuo orizzonte d’investimento, dovresti anche considerare la stabilità del tuo reddito. Se sei un funzionario pubblico di alto livello con una sicurezza del lavoro superiore alla media, puoi tenere una porzione maggiore del tuo portafoglio in azioni rispetto, ad esempio, a un professionista che lavora a provvigione. Se il tuo lavoro sarebbe in gioco dopo un crollo del mercato o durante una recessione, allora dovresti essere più cauto con i tuoi investimenti. Questo vale anche per i pensionati: se hai una pensione dorata che copre tutte le tue spese regolari, potresti permetterti di prendere più rischi nel portafoglio.

Tutto questo può confondere se ti stai destreggiando tra più di un obiettivo finanziario alla volta. I giovani genitori, per esempio, potrebbero risparmiare per un acconto in tre anni, costruire un fondo per l’istruzione per un bambino che inizierà l’università tra 15 anni e mettere via i soldi in un piano previdenziale per una pensione che è lontana tre decenni. Una famiglia in questa situazione dovrebbe trattare ciascuno di questi obiettivi in modo diverso. Con un obiettivo a breve termine come il risparmio per una casa, è saggio attenersi ai contanti, mentre un portafoglio progettato per costruire un gruzzolo per la pensione potrebbe essere pesantemente ponderato a favore delle azioni. L’obiettivo educativo richiederebbe un portafoglio bilanciato tra questi estremi.

Naturalmente, il tuo orizzonte temporale diventa un po’ più corto ogni anno, e potresti aver bisogno di ridurre il rischio nel tuo portafoglio mentre ti avvicini al tuo obiettivo. Ancora, ricorda che se stai investendo da solo, non devi essere così sistematico, ma dovresti rivedere i tuoi obiettivi azionari e obbligazionari ogni pochi anni per vedere se sono ancora appropriati. Ricorda, però, che il tuo orizzonte temporale non finisce alla data prevista per il pensionamento. Non stai spendendo i tuoi risparmi di una vita il giorno in cui smetti di lavorare; devi far durare il tuo portafoglio per tutta la durata del tuo pensionamento, che potrebbe essere di tre decenni o più. Ecco perché è appropriato per un quarantenne pensare in termini di un orizzonte temporale di 40 o 50 anni per i propri risparmi pensionistici.

Se hai la fortuna di investire con un orizzonte temporale lungo, puoi permetterti di prendere più rischi con il tuo portafoglio, ma potrebbe non essere necessario. Se fai tutta la tua guida in periferia, non hai bisogno della potenza di una Ferrari!

Sull'autore

Roberto

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